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　　来源：财联社

　　财联社3月2日讯（编辑 潇湘）随着周末美以袭击伊朗引发中东多地战火
，国际油价在周一早间大幅飙升了约8%。而在摩根大通分析师看来，当前全球石油的命脉可能正步入一个“窒息”的倒计时——如果不断扩大的冲突导致霍尔木兹海峡实际关闭超过25天 ，中东的主要石油生产国可能就被迫停产 。

　　包括Natasha Kaneva在内的小摩分析师在一份报告中写道
，“超过这个时间点，储油能力的限制就将迫使生产进入强制关停状态
。 ”

　　美国和以色列上周末对伊朗发动了袭击 ，伊朗则以一波导弹还击作为回应
，袭击目标包括卡塔尔
、阿联酋、科威特和巴林等国。美国总统特朗普已表示，美军将继续轰炸伊朗 ，直到实现其目标 。

　　目前
，通过霍尔木兹海峡的油轮运输已基本停滞
。国际油轮交通监测系统实时数据显示，霍尔木兹海峡周边海域油轮航行速度已普遍降至零 ，大量船只停航避险。

　　霍尔木兹海峡连接波斯湾和阿曼湾
，是沙特阿拉伯 、伊拉克
、卡塔尔、阿联酋等中东产油国的原油出口必经之路，通过这一海峡运输的石油约占全球石油运输总量的五分之一 。

　　摩根大通分析师在报告中写道 ，通常每天约有1900万桶液体燃料出口（其中包括1600万桶原油）通过该海峡。他们指出，虽然沙特阿拉伯和阿联酋等国家可以通过管道
，将部分石油输送到替代的海上航线，但总量有限
。

　　摩根大通分析师算了这样一笔账：

海湾地区七个产油国（还包括伊拉克 、科威特
、卡塔尔、阿曼和伊朗本土）总共拥有约3.43亿桶可用的陆上原油储存能力 ，相当于22天无法外运的产量可以被存储。

此外
，海上储存设施也能提供额外的缓冲空间，但也并不多——目前海湾地区约有60艘空置油轮 ，可储存约5000万桶原油
，从而能让生产运营再延长三到四天 。

　　根据摩根大通的估算，2月28日该航线上的原油出口量已降至约400万桶 ，几乎全是伊朗原油
，而典型的日出口量约为这个数字的四倍
。

　　值得一提的是，3月1日 ，沙特 、俄罗斯等八个欧佩克+成员国举行视频会议。鉴于全球经济前景稳定及低库存现状
，各国决定从2026年4月起实施每日20.6万桶的增产调整，高于之前业内预估的13.7万桶/日 。

　　但问题仍在于 ，这些产能高度依赖于霍尔木兹海峡出口，如果海峡运输持续中断
，市场理论上的“安全垫”便会在物理上失效
。

　　高盛在周日发布的研报中也表示，若无其他抵消措施（如利用备用管道流量
、战略石油储备释放）等 ，霍尔木兹海峡全面关闭一个月
，原油公允价值将上涨15美元/桶。而即便动用全部估算达400万桶/日的备用管道流量，霍尔木兹海峡全面关闭中断一个月也将导致原油公允价值上涨12美元/桶 。